Jefferies का यह फैसला ऐसे समय आया है, जब वैश्विक निवेशक AI से जुड़ी कंपनियों के शेयरों में उतार-चढ़ाव और भारी पूंजीगत खर्च को लेकर चिंतित हैं। इस बदलाव से संकेत मिलता है कि निवेश के लिहाज से भारत की स्थिति एशियाई बाजारों में मजबूत हो रही है।

AI Jefferies ने भारत का वेटेज बढ़ाकर 14% किया

Jefferies के इक्विटी स्ट्रैटेजी के ग्लोबल हेड क्रिस्टोफर वुड की रिपोर्ट के मुताबिक, भारत के लिए प्रस्तावित पोर्टफोलियो आवंटन को 12 प्रतिशत से बढ़ाकर 14 प्रतिशत कर दिया गया है। यह MSCI बेंचमार्क में भारत के 12 प्रतिशत वेटेज से 2 प्रतिशत अंक अधिक है।

इस बदलाव के बाद भारतीय बाजार पोर्टफोलियो में ओवरवेट श्रेणी में आ गया है। इसका अर्थ है कि Jefferies ने बेंचमार्क की तुलना में भारत में अधिक निवेश रखने की रणनीति अपनाई है।

ब्रोकरेज का यह कदम भारतीय शेयर बाजार के लिए सकारात्मक संकेत माना जा रहा है। हालांकि, इसका मतलब यह नहीं है कि बाजार में गिरावट का जोखिम पूरी तरह खत्म हो गया है।

दक्षिण कोरिया और ताइवान के लिए घटाया निवेश

भारत के आवंटन में बढ़ोतरी के साथ Jefferies ने दक्षिण कोरिया और ताइवान के लिए अपना निवेश आवंटन घटा दिया है।

रिपोर्ट के अनुसार:

1. दक्षिण कोरिया का आवंटन 1 प्रतिशत अंक घटाकर 18 प्रतिशत किया गया है।
2. ताइवान का आवंटन भी 1 प्रतिशत अंक कम करके 24 प्रतिशत कर दिया गया है।
3. दोनों बाजारों को अब पोर्टफोलियो में अंडरवेट श्रेणी में रखा गया है।

दक्षिण कोरिया और ताइवान की अर्थव्यवस्थाएं सेमीकंडक्टर उद्योग, मेमोरी चिप्स, फाउंड्री और AI हार्डवेयर की वैश्विक मांग से काफी हद तक जुड़ी हुई हैं। ऐसे में AI सेक्टर में निवेश की गति धीमी होने की आशंका इन बाजारों पर दबाव डाल सकती है।

AI शेयरों में गिरावट से बदली निवेश रणनीति

Jefferies की मौजूदा रणनीति 2026 की शुरुआत में अपनाए गए रुख से अलग है। उस समय AI हार्डवेयर कंपनियों के शेयरों में तेजी के कारण ब्रोकरेज ने दक्षिण कोरिया और ताइवान के लिए अपना आवंटन बढ़ाया था।

लेकिन अब AI शेयरों में गिरावट, सेमीकंडक्टर कंपनियों के मूल्यांकन में दबाव और निवेशकों की सतर्कता ने बाजार की तस्वीर बदल दी है।

मेमोरी स्टॉक्स जून के अंत में अपने उच्चतम स्तर पर पहुंचने के बाद लगभग 40 प्रतिशत तक गिर चुके हैं। वहीं, China AI Semiconductor Top 10 Index भी साल के मध्य में बने अपने उच्चतम स्तर से करीब आधा रह गया है।

इन संकेतों से पता चलता है कि AI से जुड़ी कंपनियों में पहले जैसी तेजी को लेकर निवेशक अब अधिक सावधानी बरत रहे हैं।

भारत को AI निवेश में मंदी से कम जोखिम वाला बाजार क्यों माना जा रहा है?

Jefferies के अनुसार, भारत की सबसे बड़ी ताकत यह है कि उसका शेयर बाजार दक्षिण कोरिया और ताइवान की तुलना में AI हार्डवेयर और सेमीकंडक्टर उद्योग पर कम निर्भर है।

भारत को अब केवल घरेलू खपत और आर्थिक विकास की संभावनाओं वाले बाजार के रूप में नहीं देखा जा रहा, बल्कि उसे AI से जुड़े वैश्विक पूंजीगत खर्च में संभावित मंदी से अपेक्षाकृत कम प्रभावित होने वाले बाजार के तौर पर भी देखा जा रहा है।

दक्षिण कोरिया और ताइवान में कई बड़ी कंपनियों का कारोबार सेमीकंडक्टर और AI हार्डवेयर की वैश्विक मांग पर निर्भर करता है। इसके विपरीत भारतीय शेयर बाजार में बैंकिंग, वित्तीय सेवाएं, आईटी, ऑटोमोबाइल, उपभोक्ता वस्तुएं और घरेलू मांग से जुड़े कई प्रमुख सेक्टर मौजूद हैं।

यही विविधता भारत को वैश्विक टेक्नोलॉजी सेक्टर में उतार-चढ़ाव के दौरान अपेक्षाकृत बेहतर स्थिति प्रदान कर सकती है।

2027 में AI कंपनियों का कैपेक्स 1.04 ट्रिलियन डॉलर रहने का अनुमान

Jefferies की रिपोर्ट में AI कंपनियों के पूंजीगत खर्च को लेकर भी अहम जानकारी दी गई है। अनुमान है कि 2027 में Microsoft, Amazon, Alphabet और Meta जैसी बड़ी टेक कंपनियां मिलकर करीब 1.04 ट्रिलियन डॉलर का पूंजीगत खर्च कर सकती हैं।

यह निवेश मुख्य रूप से डेटा सेंटर, AI इंफ्रास्ट्रक्चर, कंप्यूटिंग क्षमता और अन्य तकनीकी संसाधनों पर किया जा सकता है।

हालांकि, इन कंपनियों के लिए क्रेडिट स्प्रेड और क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप (CDS) स्प्रेड में बढ़ोतरी देखी गई है। यह संकेत देता है कि वित्तीय बाजार AI में भारी निवेश को लेकर पहले की तुलना में अधिक सतर्क हो रहे हैं।

क्रिस्टोफर वुड के मुताबिक, वित्तीय बाजार AI निवेश के अगले चरण

को फंड करने के मामले में अधिक सावधानी बरत रहे हैं, भले ही बड़ी टेक कंपनियों की पूंजीगत खर्च योजनाएं अभी भी ऊंचे स्तर पर बनी हुई हैं।

Nifty 50 के 28,000 तक पहुंचने का अनुमान

भारतीय शेयर बाजार को लेकर एक अन्य रिपोर्ट में भी सकारात्मक अनुमान सामने आया है। इसके अनुसार, Nifty 50 दिसंबर 2027 तक 28,000 अंकों के स्तर तक पहुंच सकता है।

इस अनुमान के पीछे भारतीय कंपनियों की मजबूत कमाई की संभावनाएं, कच्चे तेल की अपेक्षाकृत कम कीमतें और वैश्विक स्तर पर AI से जुड़े पूंजीगत खर्च की रफ्तार धीमी होने जैसे कारक बताए गए हैं।

कम तेल कीमतों से भारत जैसे आयात पर निर्भर देश को फायदा मिल सकता है। इससे महंगाई और चालू खाते के दबाव को कम करने में मदद मिल सकती है। वहीं, कंपनियों की बेहतर कमाई शेयर बाजार को लंबी अवधि में समर्थन दे सकती है।

भारतीय शेयर बाजार के लिए क्या है संकेत?

Jefferies द्वारा भारत का आवंटन बढ़ाना वैश्विक निवेशकों के बदलते नजरिए को दर्शाता है। AI सेक्टर में उतार-चढ़ाव के बीच निवेशक अब उन बाजारों को प्राथमिकता दे सकते हैं, जिनकी आर्थिक वृद्धि केवल टेक्नोलॉजी और सेमीकंडक्टर उद्योग पर निर्भर नहीं है।

भारत की घरेलू मांग, विविध आर्थिक आधार और कंपनियों की कमाई में संभावित मजबूती इसे एशिया के प्रमुख निवेश बाजारों में बनाए रख सकती है।

हालांकि, वैश्विक बिकवाली, विदेशी निवेशकों की गतिविधियां, कच्चे तेल की कीमतें और कंपनियों के तिमाही नतीजे भारतीय बाजार की दिशा को प्रभावित करते रहेंगे। इसलिए निवेशकों के लिए जरूरी है कि वे केवल ब्रोकरेज के अनुमान के आधार पर निवेश का फैसला न लें।

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